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内容 * (支持 Markdown 格式) # 字节梭哈！AI军备竞赛升级 国内AI军备竞赛正在全面加码。 ## 一、字节资本支出大幅上调 字节跳动计划将今年资本支出从原定的 **1600亿元** 上调至 **2000亿元**，增幅约 **25%**。 ### 加码原因 1. **加大AI算力与研发投入** 2. **内存价格大幅上涨** 这一趋势也与产业链表现相呼应： - 三星 - SK海力士 - 美光 - 闪迪 - 光通信、光纤、玻纤、PCB板块 相关股票价格飙升，反映出： > 需求推动涨价 → 涨价拉升投资 → 投资进一步强化需求 从而形成 **AI硬件端的“通胀螺旋”**。 --- ## 二、全球云厂商同步加码 今年全球九大云厂商（包括谷歌、亚马逊、字节、阿里等）均上调全年资本支出计划： - 九家合计资本支出：**8300亿美元** - 同比增速：由原来的 **61%** 提升至 **79%** 这意味着： > AI硬件通胀螺旋正在加速。 作者认为，对国产AI而言，一切才刚刚开始，许多领域甚至尚未真正启动。与美国科技巨头相比，投入规模仍存在巨大差距。 同时，当前AI仅是迈向AGI的第一步。即便AGI未必最终实现，但全球战略竞争与行业生存竞争，将持续推动AI发展。 --- ## 三、资本的两大天然属性 作者提出一个类比： > 资本类似生命体，具备两大天然属性： 1. **逐利** —— 对应生命的繁殖扩张 2. **利润最大化** —— 占据资源优势以提高生存效率 若无法实现这两点： - 生命体可能灭绝 - 资本会在竞争中被淘汰 --- ## 四、韩国股市：财富效应样本 作者以韩国为案例，分析资本市场与社会情绪的关系。 ### 1. 韩国股市表现 - Kospi今年上涨 **78%** - 去年上涨 **76%** - 两年累计上涨约 **2倍** - 总市值达 **4.6万亿美元** - 跃居世界第七大股市（超过英国、法国、加拿大） ### 2. 龙头公司表现 **三星：** - 今年 +121% - 去年 +125% - 两年累计上涨约4倍 **海力士：** - 今年 +140% - 2025年上涨 274% - 两年累计上涨约8倍 --- ## 五、全民入市现象 - 韩国总人口：5000万 - 证券账户数：6000万 - 人均1.2个账户 韩国允许未成年人开户： - 未成年股民约35万人 - 占股民总数8.3% - 持股总市值2.8万亿韩元（约130亿元人民币） - 人均市值3.7万元 具体到企业： - 三星未满20岁股东超35万人，占比7% - 海力士未满20岁股东约8.3万人，占比7% 作者观点： > 韩国人已将自身命运与国家核心资产牢牢绑定。 --- ## 六、股市与生育率的关系 今年2月韩国数据： - 总和生育率：0.93（2019年以来同期最高） - 出生人口：2.28万人 作者认为： 虽然生育率反弹原因复杂，但股市带来的财富效应，减轻了年轻人的焦虑，让其对未来更有信心。 > 当未来有可期财富保障时，年轻人更敢生、更愿生。 对比另一市场： - 股票账户渗透率约0.14 - 股民仍是少数群体 - 投资行为较为隐性 --- ## 七、风险与结构差异 作者也指出： - 韩国市场高度一致性与高杠杆 - 若股市崩盘，社会承压能力较弱 而另一市场则： - 体量大 - 多样性高 - 走势偏“慢牛” 但“慢牛”的问题在于： > 当大牛市真正到来时，上一代年轻人已老去，新一代需重新积累。 --- ## 八、财富与多巴胺逻辑 作者用资产增长节奏举例： - 10万 → 11万 → 10.5万 → 情绪趋稳 - 10万 → 20万 → 50万 → 情绪激发 观点核心： > 财富快速增长才是刺激风险偏好与社会活力的直接动力。 --- ## 九、终极设问：硅基与碳基的资本共谋？ 作者提出一个带有哲学意味的设想： > 这一波科技牛市，会不会是硅基生命在向碳基生命发放“赡养费”？ 或者： > 资本杠杆正在诱惑人类，更疯狂地推动AI发展。 结论是： 无论是赡养还是诱惑，个体都应顺应AI通胀浪潮，与全球资本和科技趋势共舞。 --- # 总体逻辑脉络 1. AI资本开支暴增 2. 硬件通胀螺旋形成 3. 全球科技军备竞赛升级 4. 韩国股市作为财富效应样本 5. 财富预期影响生育与社会情绪 6. 资本的逐利本能驱动科技进化 文章整体以投资视角贯穿，将AI军备竞赛、资本扩张、股市财富效应与社会人口结构联系起来，表达对科技牛市趋势的乐观判断。

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